老司机福利精品日韩AV,成人影院无码AV一区二区,亚洲AV日韩第一第二社区,极品露脸日韩AV

2024注定是中國CXO的變局之年燃拥。

修訂后的眾議院版本《生物安全法》要求，美國公司與中國CXO公司需要在2032年之前完成“切割”嫁潦。與此前預(yù)案相比嘱峦，新版本提供了8年緩沖期笨墙。

從即刻“切割”磺勋，到最終的8年緩沖期，并非“深明大義”刷粒。這是美國方面充分考慮自身國家利益的結(jié)果秉疚。立法仍將經(jīng)歷一個冗長的過程，但無論如何事實就像BIO所公布的調(diào)查數(shù)據(jù)那樣：

在134家受訪美國biotech公司中宵穆，74%的公司表示與中國CXO公司簽訂了臨床前和臨床服務(wù)合同椅勿，此類服務(wù)想要切換至其他公司需要長達6年的時間；30%受訪者與中國CXO公司簽訂了生產(chǎn)合同糯侍，而藥物生產(chǎn)轉(zhuǎn)向替代公司需要長達8年時間勇斜。

對立與割裂，美國創(chuàng)新藥博弈棋局已經(jīng)昭然若揭究惨，《生物安全法案》對于整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的影響其實早已超越事件本身树家。

無論是早前TikTok在美境遇，還是近期中國CXO產(chǎn)業(yè)烏云治拿，并不是因為TikTok和中國CXO本身存在問題摩泪，而是典型的“逆全球化”對抗主義。

時代大勢面前劫谅，任何產(chǎn)業(yè)與企業(yè)都難以置身事外见坑，中國CXO產(chǎn)業(yè)面臨的這朵烏云，或許僅是時代轉(zhuǎn)向的開始捏检。跳脫公司層面荞驴，這種“逆全球化”對抗主義，本質(zhì)是一種違背產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的應(yīng)激行為贯城，顛覆產(chǎn)業(yè)既有認知熊楼。

有鑒于此，中國CXO正在經(jīng)歷什么能犯，以及將有怎樣的演進趨勢鲫骗，我們特擬合現(xiàn)有信息與邏輯，在本文之中進行由頂層變革至底層業(yè)務(wù)的進行推演踩晶。

世界不是平的

這個世界不是平的执泰。

2018年，匯豐銀行首席經(jīng)濟學家簡世勛出版了《世界不是平的》一書子桩，針對21世紀前二十年全球化樂觀論調(diào)進行了全面反駁杖烘。他認為，即便從傳統(tǒng)科學技術(shù)（互聯(lián)網(wǎng)奄刊，基建于抬，物流）層面，全球化早已跨越物理鴻溝，但利益卻永遠是堵高墻锐校。

誰主導的這一切躺冕？簡世勛提出了一個“神話社群“的概念，即所謂”國際社會”矮按，當一個組織表現(xiàn)糟糕畔怎，會被定義為“受到國際社會譴責”，當一個組織表現(xiàn)優(yōu)異膨泄，會被定義為“受到國際組織贊揚”

但問題的關(guān)鍵在于者妆，沒有人統(tǒng)一“國際組織”到底是什么，盡管在廣義的視角下其指代的就是聯(lián)合國段丸，但是對于美國而言喘疹，這個“神話”的國際組織不過是他與他的西方盟友，以及他們所謂的華盛頓共識饰及。

這個神話社群最大的問題在于蔗坯，他們總會認為全球化減少的不平等，轉(zhuǎn)移至了他們內(nèi)部燎含，加劇了其國家內(nèi)部的不平等宾濒，尤其是經(jīng)濟層面。這也就是為何每當美國經(jīng)濟疲軟時屏箍，它都會選擇從外部尋找解決問題的方式绘梦。

因此我們可以看到，在這個組織的引導下赴魁，所有內(nèi)部矛盾終將轉(zhuǎn)移至外部解決卸奉，無論是二戰(zhàn)前的西歐，還是上世紀末的日本颖御，亦或是脆弱的歐洲共同經(jīng)濟體榄棵，都在特定時段遭受了打擊，以日本為例:

日本為何會出現(xiàn)“失落的二十年”郎嫁？其背后的基本事實正是美國對于日本開展的一系列“專利戰(zhàn)”秉继。

1983年，美國ECD能源轉(zhuǎn)換設(shè)備公司在美國起訴日本松下電器半導體開關(guān)元件侵權(quán)源相，松下敗訴，簽訂專利實施許可合同横罪；

1984年下乱，美國阿德萊德公司起訴日本新日鐵、日立金屬蚂悯、TDK三家公司侵犯專利權(quán)条肢，日方敗訴，三家公司每年支付美方2300萬美元的專利使用費；

1986年稀忘，美國德州儀器指控日本富士通云钻、東芝等8家公司侵犯其半導體相關(guān)技術(shù)權(quán)，日方敗訴扣筛，富士通聋寻、東芝、三菱水导、松下坠狡、夏普等被迫簽訂5年的專利許可合同，每年支付數(shù)億美元專利使用費遂跟；

1987年逃沿，美國Honeywell公司和美國詹納特克公司也先后起訴日本公司，結(jié)果均為日方敗訴幻锁，支付巨額專利費用......

在那些年中凯亮，美方通過大量知識產(chǎn)權(quán)訴訟打的日方公司無力招架，每年日方總計支付給美方的專利費用可以百億美元計哄尔，這與當時的美日貿(mào)易逆差或許已相差無幾假消。也正是因為這一系列的“專利戰(zhàn)”，最終導致日本全球貿(mào)易增速明顯下降究飞，發(fā)展幾近停滯置谦。

圖：日本貿(mào)易總額增速，來源：錦緞研究院

回望過去二十年亿傅，隨著中國在全球貿(mào)易總額中的占比持續(xù)攀升媒峡，美國對中國的貿(mào)易逆差占其GDP的比重在今年持續(xù)攀升，相似的歷史韻腳在此背景下不斷醞釀葵擎。

圖：美國貿(mào)易逆差情況谅阿，來源：國金證券

這一次，“神話社群”的矛頭某蛆，指向中國CXO產(chǎn)業(yè)碴秽，尤其是在疫情突然爆發(fā)后，這種對立更是進一步加劇诸跳。

為什么瞄準了創(chuàng)新藥承叫？

當今世界最顯著的特征在于長期全球化帶來的相互依存，其本質(zhì)是系統(tǒng)要素之間彼此依存的長期穩(wěn)態(tài)彼使。

但這種穩(wěn)態(tài)實則是存在間隙的织鳖，僅有經(jīng)濟、市場與金融的全球化接馏，但卻沒有治理卷哟、征稅开辫、轉(zhuǎn)移支付的全球化，這造成的結(jié)果就是西方發(fā)達市場的藍領(lǐng)階層無法面對全球競爭役躬，最終導致與精英階層的財務(wù)差距越來越大颤榛。尤其當經(jīng)濟進入下行周期，這種固化的矛盾就進一步凸顯纸兔。

根據(jù)紐約聯(lián)儲最新的一篇研究顯示惰瓜，目前美國的經(jīng)濟和就業(yè)恢復(fù)亦然呈現(xiàn)一個結(jié)構(gòu)性的差異，全美超過四分之一的都會區(qū)仍然存在就業(yè)缺口食拜，以新澤西州北部的就業(yè)率遠高于大流行前的水平鸵熟，而長期處于衰退的鐵銹地帶的大部分地區(qū)仍然沒有完全恢復(fù)。

其實早在2008年經(jīng)濟危機開始负甸，全球化趨勢就已經(jīng)“降速換擋”流强，回溯過去十五年全球貿(mào)易總額，早已告別高增長周期呻待，進入很長一段時間的平穩(wěn)周期打月。造成這一趨勢的原因就在于，貿(mào)易保護主義的迅猛抬頭蚕捉。

圖：世界貿(mào)易總額奏篙，來源：WTO

哈佛教授丹尼·羅德里克曾提出了著名的“全球化三難選擇”：即一國只能在超級全球化、國家主權(quán)和民主政治這三大目標中選擇其二迫淹，不能同時兼得秘通。基于“全球化三難選擇”框架升筛，也就不難理解老美的解題思路振沾，只有在全球化得到遏制的情況下，民主與國家主權(quán)才能和諧共存柳竟。

疫情猶如一個放大器莽恩，讓這種本已抬頭的貿(mào)易保護主義全面釋放。正如前文所述慰乾，世界是相互依存狀態(tài)的妨试，這種相互依存并非只是經(jīng)濟層面，而是具有更加深層的系統(tǒng)互聯(lián)性殊童，所有風險都通過相互作用的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)而彼此影響词俏。

在這樣一個復(fù)雜的風險網(wǎng)絡(luò)體系中，醫(yī)療風險已經(jīng)不再僅僅是醫(yī)療問題海泵，而經(jīng)濟風險的影響力也不再局限于經(jīng)濟范疇榄集。就好像蝴蝶效應(yīng)那般，當疫情爆發(fā)時掺厦，隨著感染人數(shù)的急速攀升，它很快就由一場醫(yī)療風險，進化為一場可能摧毀一切的系統(tǒng)性風險聚谁，進而引發(fā)整個時代的重構(gòu)母剥。

圖：全球風險體系，來源：2020年全球風險報告

當傳統(tǒng)穩(wěn)態(tài)被全面打破后形导，世界進入未知與混亂中环疼，這是任何人都無法改變的趨勢。以美國為例朵耕，每次其祭出保護主義大旗炫隶，本質(zhì)就是相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展陷入停滯周期或者即將邁入新一輪技術(shù)周期。既不能忍受再停滯期阎曹，被追趕迎面趕上伪阶，也不能忍受在迭代期，與曾經(jīng)的“小弟”并線起跑处嫌。

因此無論早期對英國石油體系的打壓栅贴，還是中期對法德歐共體制造業(yè)、通信行業(yè)的打壓熏迹，亦或是對日本半導體的打壓檐薯，源頭都是美國自身發(fā)展停滯。

而疫情相當于一次全面預(yù)警挫勿，它既顯示出美國經(jīng)濟高度承壓上辖，也從另一方面暴露出歐美制藥產(chǎn)業(yè)的外強中干。盡管在最前沿醫(yī)藥領(lǐng)域琴哗，美國一枝獨秀绎探，但如果將視野落到具體的研發(fā)與生產(chǎn)之中，美國對于中國而言其實已經(jīng)幾乎沒有了優(yōu)勢囊骆。

去年雪奠，美國智庫“信息技術(shù)與創(chuàng)新基金會”從10大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值、供應(yīng)環(huán)節(jié)筏匪、依附性等等全方位對比了中美之間的優(yōu)勢踪启，目前以全球平均產(chǎn)值對比，中國領(lǐng)先于全球的占7個慢俄，美國具備優(yōu)勢的僅有IT信息服務(wù)茧天、生物制藥和其他交運（飛機）。

從美國的視角來講妄结，這三個領(lǐng)域的城門不容有失磨夕，因此選擇從產(chǎn)業(yè)上游遏制對手發(fā)展，半導體戰(zhàn)爭如火如荼蔓姚，創(chuàng)新藥緊隨其后捕虽。

而創(chuàng)新藥是一個由效率決定成本的產(chǎn)業(yè)慨丐，為了追求更高效率，藥企們逐漸選擇產(chǎn)業(yè)分工泄私。而隨著產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的共同進步房揭，西方與東方在創(chuàng)新藥領(lǐng)域的差距越縮越小。這不是所謂神話社群可以忍受的晌端，因此再一次祭出了保護主義大旗捅暴，而這也是后疫情時代的“新常態(tài)”。

木秀于林咧纠，風必摧之蓬痒，而對于創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)而言，CXO就是七寸漆羔。

中國CXO極限推演

從本質(zhì)看梧奢，CXO已經(jīng)成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基建型平臺，是行業(yè)Know-how 的核心钧椰。

生物制藥是一個典型的由“邊緣革命”驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)粹断，新技術(shù)、新靶點刻吵，往往都是由規(guī)模不那么大的企業(yè)去鉆研的恼孩，而大型MNC往往更愿意“守株待兔”，待biotech取得研發(fā)進展之后苦突，再謀求合作與并購牙硫。

然而，隨著FDA不斷抬高創(chuàng)新藥準入門檻街剂，研發(fā)一款新藥的成本已經(jīng)由曾經(jīng)的10億美元防徊，飆升至24億美元之上，呈現(xiàn)明顯的“反摩爾定律”绎弯。此種趨勢下选芦，對于那些本就沒有太多資本積累的初創(chuàng)公司而言，CXO早已成為深度綁定企業(yè)發(fā)展的核心命脈版逼。

美國《生物安全法案》將矛頭直指中國CXO產(chǎn)能赌列，這本質(zhì)上是美國在“新常態(tài)”之前的迅猛一擊。然而钮隙，這種貿(mào)易保護主義卻是建立在被“架空”的邏輯上阅嘶，并沒有考慮到整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢。

不同于財大氣粗的MNC载迄，Biotech往往并不具備獨立孵化驗證一款產(chǎn)品的能力讯柔，花錢講究能省則省，甚至可以說高度依賴于CXO公司的能力與效率护昧。只有當產(chǎn)品成功孵化后魂迄，Biotech才能開始慢慢累積現(xiàn)金流粗截。這一趨勢導致，Biotech與CXO之間的關(guān)系并非松散的极祸，而是高度關(guān)聯(lián)的慈格。能力與效率，就是CXO企業(yè)的核心競爭力遥金。

盡管CXO只是整個產(chǎn)業(yè)外包的一環(huán)，但這種外包服務(wù)卻是有極高門檻的蒜田。強行人為切斷這種聯(lián)系稿械，所導致的結(jié)果就是藥企研發(fā)費用進一步攀升，藥企存活壓力進一步增大冲粤，創(chuàng)新藥價格最一步提高寿宅。無論是創(chuàng)新藥企、CXO公司船遣，還是患者實則都是不愿意看到這種“三輸”情況的出現(xiàn)卫糙。

圖：藥品生命周期及產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式，來源：浙商證券

這也是為何中國CXO公司被限制后样呜，第一批站出來反對的不是別人欺靠，正是一眾站在產(chǎn)業(yè)前沿進行創(chuàng)新的美國Biotech們。如果離開了中國CXO公司覆珍，它們或?qū)⒂忠淮芜M入美國生物制藥寒冬肾寡。

與全球CXO公司相比，中國CXO最為成熟纱轨，研發(fā)能力耿愈、性價比、效率都是全球領(lǐng)先倔剩，并且在與客戶長期合作中朦暖，彼此逐漸已經(jīng)形成了較為深厚的默契，幫助它們解決了初創(chuàng)企業(yè)的資金匱乏的最核心危機盖呼，這也是為何中國CXO可以在世界立足的根本儒鹿。

修正版《生物安全法案》這樣的一意孤行之舉，將貿(mào)易保護主義執(zhí)行到底塌计，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)既有的全球化趨勢將被徹底打破挺身，取而代之的則是全球區(qū)域化競爭“新常態(tài)”。中國CXO的優(yōu)勢消失了嗎锌仅？當然沒有章钾，它反而會成為未來區(qū)域化競爭的核心優(yōu)勢參與新的全球競爭。

驟雨不終朝热芹，飄風不終日

作為中國CXO產(chǎn)業(yè)中樞存在贱傀，藥明康德們的命運注定與這場糾紛深深綁定惨撇。不過，當越來越多的人看清未來的形勢府寒，市場對于中國CXO企業(yè)的認知必將形成統(tǒng)一魁衙。

悲觀者總是過分悲觀。美國確實以FDA為核心株搔，形成了一個龐大的生物制藥體系剖淀，它擁有全球最頂尖、最前沿的技術(shù)優(yōu)勢肌辑。但如果技術(shù)是唯一重要東西的話足渔，那么當時擁有全球高精尖技術(shù)與物流基礎(chǔ)設(shè)施的西羅馬帝國就不會在476年走向滅亡；工業(yè)革命起點的英國刹造，今天也依舊應(yīng)該如日中天丹碑。

歷史最終給出的答案是，技術(shù)并不是萬能的劫欣，強大的體系如果走得路徑不正確候隘，最終也終將會從內(nèi)部瓦解，任何新技術(shù)都無法拯救它盹清。

從全球化發(fā)展的歷程來講裆乘，以藥明康德為代表的中國CXO產(chǎn)業(yè)集群，絕不是表面看起來的那樣不堪一擊：

首先是出海方面肄寻，藥明系在數(shù)年之前早已開啟全球布局舟鲁，已經(jīng)在愛爾蘭、德國串锁、美國坡沿、新加坡陸續(xù)布局建廠。愛爾蘭工廠正在工藝驗證階段钾埂，預(yù)計到2025年將實現(xiàn)滿產(chǎn)河闰。很多人對于藥明出海存在誤讀，認為這是美國脅迫后的結(jié)果褥紫。但實際上姜性，藥明系出海在前，美國打壓在后髓考。從地域性部念，走向全球性，這是一種必然氨菇。就像國際造船業(yè)從二戰(zhàn)時的美國流向了日韓儡炼，而隨后又從日韓流向了現(xiàn)階段的中國那樣，這根本是一個經(jīng)濟規(guī)律。

其次作為中國CXO絕對龍頭乌询，藥明康德長期鉆研產(chǎn)業(yè)榜贴，已經(jīng)形成了極為明顯的技術(shù)優(yōu)勢與效率優(yōu)勢。隨著產(chǎn)業(yè)分工不斷細化妹田，藥明早已不應(yīng)再被定義為一家簡單的產(chǎn)業(yè)外包的一環(huán)沈猜，而是整個產(chǎn)業(yè)的Know-how航母，具備孵化無限可能得機會拳镊∧慰唬縱觀過去三年營收表現(xiàn)，藥明康德與藥明生物位列全球第一梯隊级闭，顯示出全球極強的競爭力悲碰。

圖：全球主流CXO營收數(shù)據(jù)，來源：錦緞研究院

最關(guān)鍵的是本洁，對于美國而言，當下技術(shù)周期迭代蜗胖，讓其陷入麻稈打狼兩頭怕的局面搔片。一方面其害怕完全斷鏈后，本國前沿biotech公司遭受嚴重沖擊袄雷，從而引發(fā)一場更大的危機脸缆；另一方面又忌憚以藥明康德為代表的一眾中國CXO追趕者的躍遷式發(fā)展。

眾所周知跑事，生物制藥產(chǎn)業(yè)是一個極為依賴于經(jīng)驗與人力的產(chǎn)業(yè)别粮，藥明康德在服務(wù)歐美藥企的過程中，已經(jīng)驗證自身是能夠出色完成任務(wù)的蛇耀，從而養(yǎng)成了一種極為高效的交付能力辩诞，亦可以說是研發(fā)能力。

在過去二十年的發(fā)展中纺涤，中國CXO公司已經(jīng)在全球樹立了高效的業(yè)務(wù)樣板译暂，這種長期以來形成的制造紅利和工程師紅利是不會在短期內(nèi)被超越顛覆的，這是藥明康德無懼對抗的底氣撩炊。

《經(jīng)濟學人》近日發(fā)文指出：“對于大型制藥公司來講外永，取代中國的制藥方面產(chǎn)能，至少需要五年時間拧咳，而且肯定會花費更多的成本伯顶；而對于初創(chuàng)型公司來講，甚至會威脅到他們的生存骆膝〖礼茫”

越來越多的負面案例印證，離開中國CXO公司后谭网，最先受到?jīng)_擊的正是美國本土的生物制藥公司汪厨。禮來例是、Amicus等知名生物制藥公司均警告中美生物制藥供應(yīng)鏈脫鉤的風險，生物世紀于3月中旬對《生物安全法案》的從業(yè)者態(tài)度進行調(diào)查蛙檐，141位生物制藥相關(guān)的投資人狐怯、高管中，有75%表示他們曾與中國的CDMO公司合作贪犁，53%的人認為替換服務(wù)很困難颜肥，64%的人認為將會大大減緩其管道藥物開發(fā)。

我們無法判定中美BIO企業(yè)誰將率先抗不住壓力檀氏，不過可以確定的是退厕，在即將到來的全球區(qū)域?qū)沟摹靶鲁B(tài)”中，對比美系CXO公司纳帽，以藥明康德為代表的中國CXO依然具備極為顯著的成本優(yōu)勢與效率優(yōu)勢寸颇，這極有可能成為中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)在烏云驟雨中破局的關(guān)鍵。

因此挣呛，對于藥明康德們當下的處境础健，實則無須我們過分悲觀。

《生物安全法案》是美國逆全球化或所謂的再平衡的一環(huán)舰绘，這是由美國自身周期大環(huán)境所決定的蹂喻。無論是鋼鐵、光伏捂寿，還是半導體口四，這些行業(yè)在遭到美國打壓時，“高墻小院”無一不是頃刻樹起秦陋。反觀CXO產(chǎn)業(yè)蔓彩，給予8年的緩沖期，其間“又愛又恨”意味十足踱侣。這也從側(cè)面表明粪小，中國CXO資產(chǎn)對于全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的價值與意義——即使要去替代，卻也無法替代抡句。

一個基本事實還在于探膊，藥明康德的價值并不僅僅在于美國市場，而核心的關(guān)鍵在于它是符合整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)效率持續(xù)提升的行業(yè)演進大方向待榔。

FDA體系并非這個世界的全部逞壁，不斷攀升的研發(fā)成本已經(jīng)讓很多藥企怨聲載道。倘若驟雨將不可避免來襲锐锣，我們反而將會看到债轰，全球?qū)霈F(xiàn)越來越多獨立于FDA之外的研發(fā)需求，介時藥明康德的核心競爭力將得到全面釋放，甚至將成為“美系”與“非美系”公司競爭最大的優(yōu)勢所在丐闲。

驟雨不終朝械琴，飄風不終日。中國CXO基于全球創(chuàng)新藥體系的基礎(chǔ)規(guī)律性價值索官，恰是普照的陽光狰了，若是疾風驟雨終不可避免，其后亦必終將撥云見日势瘤。