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2024年舷到，跨國制藥巨頭（MNC）繼續(xù)“買買買”刀疙，通過并購重組獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)谐浆，填補專利懸崖銷售缺口蜻肄，壯大經(jīng)營規(guī)模，并切入新興賽道适固。另外碎领，其他行業(yè)巨頭也試圖通過并購進軍醫(yī)藥行業(yè)。

據(jù)藥智頭條統(tǒng)計誊涯，2023年制藥行業(yè)超過10億美元的并購有26筆挡毅，總金額約1500億美元。2024上半年暴构，制藥行業(yè)已達成超十億美元交易17筆跪呈。不過在交易金額上，今年缺乏去年輝瑞430億美元收購Seagen這類巨額并購取逾，而是以10-30億美元的交易為主耗绿，總金額約500億美元。

表1. 2024H1制藥行業(yè)并購匯總

注：注.數(shù)據(jù)為作者手動整理菌赖，如有疏漏，歡迎指正資料來源：各企業(yè)公告沐序、藥智頭條整理

從治療領(lǐng)域來看琉用，腫瘤和免疫疾病依然是收購最熱門的領(lǐng)域，另外腎臟疾病策幼、心臟疾病邑时、眼科疾病以及罕見病也是交易的焦點。

從技術(shù)類型來看特姐，雙抗/三抗療法晶丘、ADC藥物、靶向放射性藥物裁鸦、基因療法象体、RNA藥物這些新型藥物占大多數(shù)，技術(shù)成熟的小分子和單抗藥物也占有一定比例肮脱。

從企業(yè)來看档改，諾華断憨、默沙東、強生谅囚、諾和諾德瑰保、阿斯利康、GSK正加速擴張雄防，多次交易柱阱。

諾華多次出手，加碼腫瘤和免疫疾病布局康局。2月概尝，諾華27億歐元收購了德國生物技術(shù)公司 MorphoSys，加強其的腫瘤學(xué)投資組合嚼吞。5月盒件，諾華又在其擅長的核藥領(lǐng)域，以17.5億美元收購放射性配體療法公司 Mariana Oncology舱禽，獲得由多肽類候選藥物領(lǐng)銜的研發(fā)管線炒刁，該藥物使用放射性錒有效載荷治療小細胞肺癌。

諾華在免疫領(lǐng)域也進行了2次并購誊稚，不過金額都較小翔始。此外，諾華還收購了中國biotech公司信瑞諾醫(yī)藥里伯，擴大我們在腎臟疾病治療領(lǐng)域的布局城瞎。

默沙東除了在擅長的腫瘤領(lǐng)域繼續(xù)加碼，還開拓了眼科新賽道疾瓮。目前默沙東半數(shù)業(yè)績依靠藥王Keytruda支撐脖镀，但該藥將在2028年面臨專利懸崖挑戰(zhàn)。2024年開年狼电，默沙東便收購了Harpoon Therapeutics蜒灰，獲得多個抗腫瘤雙抗管線，包括DLL3/CD3雙抗哥钉、BCMA/CD3雙抗蜗原、EpCAM/CD3雙抗等。4月峦铲，默沙東又收購了Abceutics嗤锯，加碼ADC布局。

5月筑轻，默沙東30億美元大手筆收購EyeBio钉栈，進軍眼科領(lǐng)域。EyeBio成立于2021年8月，目前主要候選藥物為Restoret（EYE103）另焕，是一款在研液斩、潛在的同類首創(chuàng)（first-in-class）的四價、三特異性抗體惦鄙，旨在解決視網(wǎng)膜疾病患者未滿足的醫(yī)療需求谤赛。該藥預(yù)計今年下半年進入關(guān)鍵性2b/3期臨床試驗。

強生繼續(xù)加強其在腫瘤和免疫領(lǐng)域的布局喧久。1月追城，強生20億美元收購Ambrx Biopharma（安博生物）。該公司曾被復(fù)星醫(yī)藥領(lǐng)投燥撞，與厚樸投資座柱、光大控股醫(yī)療健康基金以及藥明康德組成聯(lián)盟的共同收購。公司核心技術(shù)為非天然氨基酸定點偶聯(lián)的ADC技術(shù)物舒，在研管線包括PSMA ADC新藥ARX517色洞、HER2 ADC新藥ARX788等。

5月冠胯，強生接連進行了兩筆交易火诸，加強自免領(lǐng)域雙抗布局。先是8.5億美元收購Proteologix荠察，獲得兩個雙特異性抗體：PX128和PX130置蜀，前者是一款 IL-13 /TSLP雙抗，擬用于中重度特應(yīng)性皮炎和中重度哮喘的治療悉盆，目前一期臨床研究準備已就緒盯荤；后者是IL-13/IL-22雙抗，擬用于中重度特應(yīng)性皮炎焕盟，目前處于臨床前階段秋秤。后又12.5億美元收購Numab Therapeutics子公司Yellow Jersey Therapeutics（YJT），獲得first-in-class雙抗NM26 的全球權(quán)益铣飘，該藥靶向特應(yīng)性皮炎中兩種已驗證的通路IL-4Rα和IL-31纷辈，即將進入臨床Ⅱ期研究階段。

諾和諾德憑借GLP-1類減肥藥司美格魯肽獲得的充足現(xiàn)金流菠贡，這幾年多次出手唇墅，加強其在代謝栅告、心血管等慢病領(lǐng)域的布局睛至。2月，諾和諾德大股東諾和控股（Novo Holdings）宣布將以165億美元全現(xiàn)金交易收購CDMO巨頭Catalent域抚。作為交易的一部分治部，諾和諾德將以110億美元收購意大利、比利時和美國印第安納州的三個灌裝工廠。3月沧蛉，諾和諾德以10.25億歐元收購非編碼RNA療法公司Cardior苫治，解決心臟病的根本原因。

阿斯利康在ADC領(lǐng)域大獲成功蟀思，今年又收購了放射性偶聯(lián)物（RDC）公司—— Fusion Pharmaceuticals零院。此外阿斯利康還收購了一家罕見病公司Amolyt Pharma，獲得多個罕見內(nèi)分泌疾病新藥管線村刨。

葛蘭素史克（GSK）14億美元Aiolos Bio告抄，獲得TSLP抗體AIO-001，加強其在呼吸領(lǐng)域的布局嵌牺。值得一提的是打洼，AIO-001是Aiolos Bio公司與2023年從恒瑞醫(yī)藥引進，預(yù)付款2150 萬美元逆粹、潛在里程碑付款超 10 億美元募疮，這也是Aiolos Bio公司公開宣布的唯一管線。

小 ? 結(jié)

并購重組是優(yōu)化資源配置僻弹、激發(fā)市場活力的重要途徑阿浓。

MNC通過并購填補專利懸崖銷售缺口，進而快速擴張經(jīng)營規(guī)模奢方，并切入新興賽道搔扁，是公司繼續(xù)做大做強的重要手段之一。Biotech公司則可能選擇“賣身”來實現(xiàn)資金退出和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型蟋字。自1990年羅氏收購Genentech（基因泰克）以來遇冶，并購已成為制藥行業(yè)高速發(fā)展的重要一環(huán)。

在中國枫须，biotech被并購已然拉開序幕涧智。2023年12月，阿斯利康12億美元收購亙喜生物新俗，今年上半年又有多家國內(nèi)biotech被并購誊桅。

另外，近日國辦印發(fā)《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》都鸳，提到支持符合條件的上市公司通過發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)債募集資金并購科技型企業(yè)难踱。國內(nèi)藥企并購重組有望迎來活躍期。